إدارة المخاطر: دليل عملي لحماية رأس المال لأسلوب التداول الخاص بك

ينجذب العديد من المتداولين الطموحين إلى سحر استراتيجية تداول عبقرية أو تقنية تحليلية سرية. يبحثون عن الحل الأمثل، أي طريقة تضمن لهم توقع تحركات السوق بدقة متناهية.

هذا البحث مسعىً عبثي. فالهدف الأسمى، الأساس الذي تُبنى عليه جميع مسارات التداول المستدامة، أقل بريقًا بكثير، ولكنه أكثر أهميةً بلا حدود: إنه انضباط إدارة المخاطر.
|
قبل أن يفكر المرء في تحقيق الأرباح، عليه أولاً إتقان فن حماية رأس المال. فالمتداول ذو الاستراتيجية المتواضعة، مع إدارة ممتازة للمخاطر، سيصمد دائمًا تقريبًا أمام متداول ذي استراتيجية رائعة وإدارة مخاطر ضعيفة. فالأمر لا يتعلق بمقدار الربح الذي يمكن للمرء تحقيقه، بل بمدة بقائه في السوق.

قوانين الحفاظ على رأس المال غير القابلة للكسر

بينما تتطلب أساليب التداول المختلفة مناهج مُخصصة، تُحكم مجموعة من القوانين العالمية ممارسات إدارة المخاطر السليمة. هذه المبادئ لا تقبل المساومة، وتُشكل خط الدفاع الذي يفصل المتداول عن الانهيار المالي. وهي تنطبق على كلٍّ من المتداول اليومي سريع الوتيرة والمتداول الصبور .

• قاعدة الـ ١٪ : طوق نجاة في بحر من عدم اليقين. ربما تكون هذه القاعدة الأهم في التداول. تنص قاعدة الـ ١٪ على أنه لا ينبغي للمتداول المخاطرة بأكثر من ١٪ من رأس مال حسابه في أي صفقة واحدة. على سبيل المثال، بحساب تداول بقيمة ٥٠,٠٠٠ دولار أمريكي، فإن أقصى خسارة مقبولة في صفقة واحدة هي ٥٠٠ دولار أمريكي.

هذا ليس دليلاً إرشادياً، بل هو نقطة توقف حاسمة. بالالتزام بهذه القاعدة، يضمن المتداول ألا تكون الخسائر المتتالية، حتى لو طالت، كارثية. عشر صفقات خاسرة متتالية ستؤدي إلى انخفاض في رصيد الحساب بنسبة تقارب 10%، وهي انتكاسة يمكن التحكم بها وليست نهاية مسيرته. تُجبر هذه القاعدة المتداول على التفكير في الاحتمالات وطول العمر، وليس في المكاسب اللحظية.

• أمر إيقاف الخسارة غير القابل للتفاوض : أمر إيقاف الخسارة هو أمر مُحدد مسبقًا يُقدم للوسيط للخروج تلقائيًا من صفقة ما إذا تحرك السعر ضد المتداول بمقدار مُحدد. وهو التطبيق العملي لقاعدة الـ 1%. يُزيل أمر إيقاف الخسارة العواطف من الخسارة. فبدونه، يُترك المتداول للأمل، وهي استراتيجية سيئة السمعة. الأمل يسمح لخسارة صغيرة يُمكن التحكم بها أن تتفاقم إلى خسارة مُدمرة. يُحدد المتداول المحترف أقصى نقطة ضعف لديه قبل الدخول في صفقة ما، ويترك أمر إيقاف الخسارة ليُنفذها دون عاطفة.

• تحديد حجم المركز : فن الحساب. تحديد حجم المركز هو التطبيق العملي لقاعدة الـ ١٪ وأمر إيقاف الخسارة. يجيب على السؤال: "كم عدد الأسهم أو العقود التي يجب أن أتداولها؟" الحساب بسيط:

1. الحد الأقصى لمخاطر الدولار (1% من الحساب) / مخاطر السهم الواحد (سعر الدخول - سعر وقف الخسارة) = حجم المركز
2. على سبيل المثال، يرغب متداول بحساب قيمته 50,000 دولار أمريكي في شراء سهم بسعر 25 دولارًا أمريكيًا، ويضع حدًا لخسارة عند 24 دولارًا أمريكيًا. أقصى مخاطرة له هي 500 دولار أمريكي (1% من 50,000 دولار أمريكي)، ومخاطرة السهم الواحد دولار أمريكي واحد. وبالتالي، يبلغ حجم مركزه 500 سهم (500 دولار أمريكي / دولار أمريكي واحد). يضمن هذا الحساب أنه في حال تحقيق حد إيقاف الخسارة، تبقى الخسارة ضمن عتبة 1%.

أولوية نسبة المخاطرة إلى المكافأة :

تُعدّ نسبة المخاطرة إلى المكافأة الإيجابية العنصر الأخير في استراتيجية الدفاع. هذا يعني أن الربح المحتمل من أي صفقة يجب أن يكون مضاعفًا للخسارة المحتملة. العديد من المتداولين المحترفين لا يفكرون في أي صفقة إلا إذا كانت عائدها المحتمل ضعف المخاطرة على الأقل (نسبة ١:٢).

هذا يضمن أن تكون الصفقات الرابحة أكبر بكثير من الصفقات الخاسرة، ما يعني أن المتداول لا يحتاج إلى معدل ربح مرتفع لتحقيق الربح. يمكن للمتداول الذي يحقق معدل ربح 50% أن يحقق ربحًا كبيرًا إذا كان متوسط أرباحه الرابحة ضعف أو ثلاثة أضعاف متوسط خسائره.

التحكم في المخاطر في مسار السرعة العالية: تفويض المتداول اليومي

يواجه المتداول اليومي مجموعة فريدة من تحديات المخاطرة الناتجة عن سرعة وتقلب بيئته. بالنسبة له، يجب أن تكون إدارة المخاطر انعكاسية وشاملة.

أهم أداة في ترسانة المتداول اليومي هي الحد الأقصى للخسارة اليومية. هذه قاعدة ثابتة تنص على أنه في حال انخفاض رصيد حساب المتداول بنسبة معينة في يوم واحد (غالبًا ما تتراوح بين 3% و5% من رصيده)، فإنه يتوقف عن التداول لهذا اليوم. لا استثناءات.

تمنع هذه القاعدة أي يوم سيء من الخروج عن السيطرة بسبب " التداول الانتقامي " أو أي انفعالات عاطفية أخرى. فهي تحمي رأس مال المتداول، والأهم من ذلك، سلامته النفسية.

يجب أن يكون حجم مراكز التداول اليومي ديناميكيًا، بحيث يتكيف مع تقلبات الأصول المتداولة خلال اليوم. فالسهم الذي يتحرك في نطاق ضيق يسمح بحجم مركز تداول أكبر من السهم الذي يتأرجح بشدة، حتى لو كانت قاعدة الـ 1% ثابتة لكليهما.

علاوة على ذلك، يجب على المتداول اليومي أن يكون على دراية تامة بمخاطر الإفراط في استخدام الرافعة المالية . قد تكون متطلبات الهامش اليومية المنخفضة التي يقدمها العديد من الوسطاء مغرية، لكن الإفراط في استخدام الرافعة المالية يُضخّم الخسائر بنفس سرعة تضخيم الأرباح.

دفاع المريض: عبء المتداول المتأرجح

لا تكمن المخاطرة الرئيسية التي يواجهها متداول التأرجح في التقلبات اليومية، بل في حالة عدم اليقين التي تصاحب الاحتفاظ بالصفقات طوال الليل وخلال عطلات نهاية الأسبوع. تُعرف هذه المخاطرة باسم مخاطر الفجوة. قد يؤدي أي خبر سلبي، أو مفاجأة أرباح، أو تغيّر في معنويات السوق بشكل عام، إلى انخفاض سعر السهم بشكل ملحوظ عن إغلاقه في اليوم السابق. قد يؤدي هذا الانخفاض في الفجوة إلى تجاوز السعر لأمر إيقاف الخسارة، مما يؤدي إلى خسارة أكبر بكثير من النسبة المتوقعة البالغة 1%.

للتعويض عن هذه المخاطر، يجب على المتداولين المتأرجحين تعديل تقنياتهم.

• أوامر إيقاف خسارة أوسع : يجب وضع أمر إيقاف الخسارة لمتداول التأرجح بعيدًا بما يكفي عن سعر الدخول لتجنب التأثر بتقلبات الأسعار اليومية العادية. هذا يعني غالبًا أن مخاطر السهم الواحد لديهم أكبر من مخاطر المتداول اليومي.

• أحجام مراكز أصغر : نظرًا لأن المخاطر لكل سهم أكبر، فيجب أن يكون حجم مركز المتداول المتأرجح أصغر بشكل متوافق للالتزام بقاعدة 1%.

• الوعي بالارتباط : متداول التأرجح الذي يحتفظ بمراكز طويلة متعددة في قطاع التكنولوجيا لا يُنوّع استثماراته، بل يُركز رهانه على قطاع واحد. يدرك متداول التأرجح المحترف دائمًا الارتباط بين مراكزه، ويضمن ألا يُؤثر أي تأثير سلبي في قطاع واحد على محفظته الاستثمارية بأكملها.

يوضح الجدول التالي أهم الفروقات في إدارة المخاطر بين الأسلوبين:

في نهاية المطاف، إدارة المخاطر هي عقلية. إنها إدراك أن السوق بيئة فوضوية وغير متوقعة، وأن الشيء الوحيد الذي يستطيع المتداول التحكم به حقًا هو احتمالية خسارته.

إنه الانضباط لتحديد الخسارة قبل الدخول في صفقة، والشجاعة لقبولها عند حدوثها. سواءً كان المتداول يعمل على مدار دقائق أو أسابيع، فإن الالتزام بالحفاظ على رأس المال هو أهم خطوة في بناء مسيرة مهنية طويلة وناجحة.